【我来讲解】投资香港上市基金你要做好三件事

2022年4月12日16:29:54 发表评论

香港上市基金多姿多彩,投资者起初会有一点眼花缭乱。其实,想要投资香港上市基金只需要做好三件事情:第一是进行港股开户,有移居要求的投资者还必须认清哪些上市基金符合投资移居规定;第二是从A股ETF、港股ETF、房地产信托基金和海外ETF这四大类香港上市基金中挑选合适的产品;第三是做好风险控制,特别是产品的流动性风险问题,了解清楚不同品种的香港上市基金流动性差异非常大。

仅少数港股ETF 符合投资移居规定

沪港通是近期市场上的一大热点,实际上,沪港通并不包含香港上市的基金品种。所以即便沪港通账户开通,初期阶段也不能投资香港的上市基金。

投资者想要到香港开户,可以找香港券商的国内分支机构或者到香港开户,在港股开户即可投资香港所有的上市基金产品。目前香港上市基金数量约为150只,绝大多数都是以港币计价。RQFII制度推出之后,已有一些以人民币计价的基金在香港上市,并逐渐成为主流产品。

香港的开放式基金申购费率较高,最高达到5%,而香港上市基金的交易费率比普通开放式基金要低。

值得注意的是,香港上市基金中只有少数产品符合投资移居的规定,比如目前港股成交最活跃的X安硕A50和南方A50两只基金均不能作为投资移居合格投资品。因此,有移居需求而投资香港基金的投资者就需要特别留意。目前,符合香港投资移居规定的上市基金,主要是投资香港本地股的大型ETF,例如盈富基金,跟踪恒生指数的ETF,这也是目前港股上市基金中规模和成交量排名第三的基金产品;此外,恒生H股ETF也是符合投资移居规定的产品,跟踪的是投资国企股的恒生H股指数。

房地产信托基金和海外ETF 今年表现出色

内地的基金市场上,ETF和分级产品是主流,而香港上市基金中并没有分级产品。投资者若要进行杠杆投资,则需要通过券商借款投资ETF或者投资券商在ETF基础上发行的权证等一系列放大杠杆的金融衍生品。

香港上市基金主要有四大类品种,按照市场影响力来分,A股ETF和港股ETF是两大主流品种。在RQFII制度推出之前,港股ETF和A股ETF在香港市场不分上下,但在RQFII之后,A股ETF明显比港股ETF更有影响力。

A股ETF包括RQFII-ETF和更早发行的内地ETF,前者包括南方A50、华夏沪深300、易方达中100等产品,这些产品同时有港币交易的份额和人民币交易的份额,其中南方A50发展最为迅速,产品规模已经超过400亿港元;后者则主要包括X安硕A50、XDB沪深300、X标智沪深300等产品,其中以X安硕A50影响力最大,为目前香港规模最大、成交最为活跃的ETF,规模达到600亿港币左右,今年以来的成交额超过2500亿港元。

港股ETF的代表产品主要有3只,分别为盈富基金、恒生H股ETF和恒生指数ETF,都是跟踪恒生指数或恒生H股指数的ETF。

房地产信托基金和海外ETF是内地上市基金中所没有的。而房地产信托基金在香港市场相当流行,香港今年以来成交量前20名的基金中,房地产信托基金产品占了7只,其中的领汇房产基金成交最为活跃,该产品也是亚洲市场上市值最大的房地产信托基金,持有大量香港本地的商业地产和停车位资产。

领汇房产基金今年以来表现特别突出,今年以来,股价上涨幅度达25.53%,这还不包括年度分红的收益,若加上分红,今年以来的投资收益率可到28%左右。置富产业信托是李嘉诚的长江实业旗下的公司,持有香港本地的商场等物业,今年以来也有不错的市场表现,价格上涨幅度接近15%。

不过,同为房地产信托基金,持有国内一些商业物业的信托基金今年以来的表现欠佳。例如李嘉诚旗下的汇贤产业信托,主要持有北京东方广场等商业地产和酒店物业,今年以来的交易价格下跌了14.25%,算上现金分红后仍跌10%左右。

香港上市基金还有投资于印度、巴西、俄罗斯、韩国、印尼、日本等国家和台湾股市的ETF,而内地的上市QDII基金中,目前仍没有相关产品。看好这些地区发展的投资者就可以通过香港上市基金捕捉机会。

今年以来,投资印度的基金表现最为突出。安硕印度ETF今年以来的价格涨幅高达29%,为前20大主流香港上市基金中价格涨幅最大的一只基金;印尼股市今年以来的表现也不错,XDB印尼上涨了25%以上。当然,也有一些国家的股市跌幅比较大,例如韩国、日本、俄罗斯等国家。

此外,香港上市基金中也有债券、黄金、白银等产品,例如今年以来表现优异的南方五年国债等品种。不过,这些产品的总体规模和成交量不是很大,在基金市场影响力有限。

对于上市基金的选择,有几条思路可供选择。如果看好港股的超大盘股,那么就需要选择盈富基金,若看好内地经济发展带动的香港上市国企股,那么可选恒生H股ETF。A股ETF中,跟踪沪深300和中证100的产品大量在国内上市,但看好A50指数的可选南方A50或X安硕A50这两大产品。

房地产信托基金尽管物业收租比较稳定,但由于利率变化,市场预期也随之起伏,股价波动较大。从今年的行情来看,香港本地物业资产的房地产信托基金表现出色,而持有国内物业的房地产信托基金表现较差,特别是持有高端酒店物业的产品,受到国内政府预订大量减少的冲击。

海外市场ETF中,香港上市基金中的一些国家股市可能会轮番出现好的投资机会,值得投资者关注。

谨防流动性风险 短线投资选择有限

投资者买了香港上市基金之后,还需要考虑卖出才能获利,如果流动性不好,投资者卖出基金将非常困难,需要谨防相关流动性风险。在香港资本市场,不同股票和基金的流动性差异很大,这一点和内地市场非常不同,一些规模小的股票和基金基本没有人投资,成交非常不活跃。

香港150多只基金产品,规模前三名的X安硕A50、南方A50和盈富基金今年以来的成交额为6000多亿元,占全部成交量的80%左右,成交量第二十名的春泉产业信托今年以来的成交额只有X安硕A50成交额的0.22%。

业内专家分析,对于追求3个月以内短期收益率的投资者来说,可供选择的香港基金其实并不多,日均成交额在1000万元以上的产品只有13只,短线投资在做选择时应该集中在这些产品上。如果投资者选择做中长线投资,并且投资金额为几万或十几万,那么可选择的产品就较多一些,那些日成交50万以上的品种都可以纳入选择范围,这样可选的产品有50只左右。

此外,投资者需要谨防一些规模特别小的基金产品的“清盘”风险,一些基金规模越来越小,低于基金规定的金额后,可能发布“清盘”公告引发基金交易价格的大跌。